皮海洲：汇金公司增持与中国水电上市

　　在上一个交易周里，A股市场发生的第一件大事非汇金公司增持工、农、中、建四大行股票莫属。而本周A股市场最大的一件事情自然是中国水电的上市了。根据上交所安排，中国水电网上发行的15亿股公众流通股已于18日成功上市。

　　上周的汇金公司增持与本周的中国水电上市，这是表面上相互独立的两件事情。不过，透过现象看本质，这两件事情的内在明显存在着某种关联关系。

　　汇金公司上周对四大行股票的增持被市场解读为是救市之举。这种解读似乎也得到了投资者的认同，毕竟2008年“9.18”救市，汇金公司增持银行股就被指定为是当时的三大救市措施之一。正是受此影响，A股股指终于从9月下旬的单边下跌走势中摆脱出来，上证指数从2300点边缘站到了2400点之上。

　　汇金公司为什么要增持四大行股票?汇金公司增持的目的何在?这个问题一度众说纷纭。毕竟从救市的角度来说，仅仅通过汇金增持四大行股票的救市意义是有限的。如果真要救市的话，最有效的方法当然是叫停新股发行与再融资。但实际上，管理层并没有采取这一行之有效的救市措施，因此，这就足以表明，通过汇金增持来救市，这只是投资者的一厢情愿，不排除汇金公司增持另有其他目的。

　　那么，汇金公司增持到底有何目的呢?本周一，这个问题显然有了一个很直观的答案。本周一，上交所发布公告称，中国水电定于18日正式上市。原来，汇金公司增持四大行股票的目的就在于此，即汇金公司增持四大行股票就是为中国水电的上市服务的。至少就客观而论，汇金公司的增持确实为中国水电的上市做了很好的铺垫，汇金公司的增持难逃为中国水电上市服务的嫌疑。

　　对于中国水电的上市来说，汇金公司的增持意义重大。如果没有汇金的增持，那么中国水电上市之时的上证指数就不是2400点了，它有可能跌到了2200 点区域。更重要的是投资者的信心会进一步受到打击。但正因为有了汇金的增持，这一切发生了改变，投资者的信心也有所增强，投资者对股市后市的预期也发生了改变。这对于中国水电上市来说意义重大。进一步说，如果没有汇金公司的增持，那么中国水电上市的破发就没有任何悬念了。如今有了汇金公司的增持，中国水电成功上市，上市首日中国水电不仅没有破发，而且还上涨了17.11%。

　　更重要的是，中国水电成功上市，对后续超级大盘股的发行影响甚大。如果中国水电不破发，甚至还有所盈利，那么后续陕煤股份、中交股份、新华人寿的发行就有可能顺利推进。相反，如果中国水电破发，甚至较大幅度破发，那么陕煤股份、中交股份、新华人寿的发行就要受到影响甚至出现发行受阻情况。因此，中国水电能否守住发行价意义重大。也正是基于这层意义，汇金公司增持四大行股票之举也就更加显得责任重大了。