中金所朱玉辰：去年赚钱基金都有做股指期货

　　3月12日下午，全国人大代表、中金所总经理朱玉辰，全国人大代表、吉林证监局原局长江连海在证件会举行新闻发布会。朱玉辰在会上表示，国债期货推出还没有时间点，等条件具备会推出来;在期权问题上，他说，期权对技术要求高、压力大，更需要长时间准备，目前还没有上市时间表，基本原则是，待期货运营了一段后再考虑推出。

　　股指期货套利空间比较少 监管严格紧运行

　　朱玉辰表示，股指期货推出即将两年，这期间股指期货走的稳，总体是成功的，是一个精品，运行速度、监管等处于理想状态。当前股指期货有三个特点，一是开局良好，交易活跃，规模适中，秩序井然。现在股指期货有9万4千多客户，每天2100多亿元，投资者多为经验验丰富者，风险能力比较强;二是少年老成，比较成熟稳健。指数期货价格和现货关联度比较高，套利空间比较少;三是市场监管比较严格，紧运行，措施比较严格，譬如保证金，降低杠杆等，风险做到可测可控，可承受。

　　股指期货推动了避险文化 加快了产品创新步伐

　　朱玉辰表示，股指期货对资本市场发挥了两方面积极作用：

　　一是对行业避险文化、机制和策略起到了很好的推动作用。目前市场共有法人账户1868个，法人交易量占5%，持仓量占1/3。特殊法人账号225个，包括51家证券，15家基金，还有一部分信托。去年沪深300(2681.073,26.67,1.00%)指数现货下跌25%，而保持正收益的理财和基金产品，背后都有做股指期货，可以说，避险效果明显。通过股指期货，机构开始优化持股结构，这对股市稳定带来好处。

　　二是产品创新步伐加快，投资策略多元化，产品个性化发展。股指期货加大了市场深度，扩大了广度。由于国内金融衍生品数量很少，尚处于发展初期，体型“很瘦”，不像华尔街那样发展过度，因此国内衍生品还有很大的空间，需要不断丰富产品。十七大提出增加居民财产性收入，这需要多元投资，而通过衍生品丰富的产品线，可以满足这种需求，这也将减少类似炒房、炒蒜和炒豆带来的很多风险。

　　国债期货推出还没有时间表

　　朱玉辰表示，中金所近期在准备国债期货，恢复这个交易品种。目前的状况是，产品初步设计处理出来，将选择5-7年的中期国债，其中以5年期为主;设计了完整的交易规则;开始仿真练习。

　　对于国债期货推出时间点，朱玉辰表示还没有明确，中金所将扎扎实实储备，待条件具备后推出来。

　　对于国债期货保证金高低，朱玉辰表示，目前仿真交易保证金是3%，但正式推出后高低仍难说，总体思路上，中金所希望高一点，杠杆小一些。

　　中金所对国债期货推出有底

　　在谈到95年3.27国债期货时间时，朱玉辰表示，3.27事件的发生，源于三大原因：一是利率市场化不够;二是国债量比较少，当时只有1千多亿，而现在有6万多亿;三是交易风险管理不健全，保证金很低，没有前置性审查。

　　朱玉辰说，今天所推国债期货是有底的，中金所做了很多风险预案，譬如突发风险、操纵、跨市场风险、技术如何稳健等等。他表示，国债期货适用于机构，不适合散户，其参与门槛高。中金所将做好投资者教育、宣传和学习，为国债期货推出铺路。

　　养老金入市势在必行

　　江连海会上表示，养老金入市势在必行，股票市场和养老金可以实现共赢。养老金入市对股市有助于提振信心，可以给市场注入资金，促进稳定发展，而股市有利于养老金保值增值。

　　养老金入市需要建立严密的管理机制和投资机制，投资标的选择稳定的、蓝筹类，比例可以扩，逐步提高。